目前，菜粕現(xiàn)貨價(jià)格保持堅(jiān)挺甚至出現(xiàn)上漲。在菜籽收儲(chǔ)政策繼續(xù)實(shí)行的背景下，國(guó)產(chǎn)菜籽供給保持穩(wěn)定或由于加拿大物流問題出現(xiàn)利多，只要需求端如市場(chǎng)預(yù)計(jì)表現(xiàn)良好，那么期現(xiàn)價(jià)格仍具有繼續(xù)上漲的空間。
政策影響菜粕走勢(shì)
今年大豆、棉花均已實(shí)現(xiàn)直補(bǔ)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為2014年將是最后一年菜籽收儲(chǔ)，對(duì)于收儲(chǔ)細(xì)則大家也保持密切關(guān)注。5月8日國(guó)家糧食局召開全國(guó)夏季糧油收購(gòu)工作會(huì)議，據(jù)稱會(huì)上并沒有最終明確托市價(jià)格，預(yù)期在5000~5100元/噸間；有油廠建議上調(diào)給加工油廠補(bǔ)貼至500~600元/噸；油和粕是否收儲(chǔ)還未敲定，或由油廠自行銷售。
不管最終政策做何種規(guī)定，國(guó)儲(chǔ)菜油庫(kù)存高、價(jià)格明顯高于進(jìn)口成本的現(xiàn)狀并未改變。500多萬(wàn)噸菜油庫(kù)存可能足夠我國(guó)一年菜油消費(fèi)，而目前江蘇進(jìn)口毛菜油價(jià)格、華南地區(qū)進(jìn)口加菜籽壓榨四菜均為7000元左右，長(zhǎng)江流域非國(guó)產(chǎn)菜油價(jià)格則穩(wěn)定在7400元左右。如果按出油率37%、出粕率60%、加工費(fèi)230元、菜籽收購(gòu)價(jià)5100元、補(bǔ)貼加工費(fèi)600元計(jì)算，如果菜油7400元才有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，那么油廠的菜粕成本價(jià)就高達(dá)3320元/噸。雖然國(guó)產(chǎn)菜油較轉(zhuǎn)基因菜油從品質(zhì)上具有優(yōu)勢(shì)，但國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀是油脂替代性極強(qiáng)，價(jià)格過(guò)高必然被非國(guó)產(chǎn)菜油以及豆油、棕櫚油等其它油脂替代。因此，油廠抬高菜粕價(jià)格保證壓榨利潤(rùn)很有可能。
市場(chǎng)看好長(zhǎng)期需求
現(xiàn)貨市場(chǎng)上，“五一”后需求并不特別理想。廣東降雨頻繁，局部地區(qū)大到暴雨，降雨氣壓低、水中溶氧量減少，大雨還會(huì)導(dǎo)致泥沙量增加，魚類停止進(jìn)食。在需求短期不佳的情況下，根據(jù)天下糧倉(cāng)統(tǒng)計(jì)，除廈門中盛外，沿海地區(qū)油廠均開機(jī)壓榨，因此兩廣及福建菜粕庫(kù)存由4.69萬(wàn)噸增至6.41萬(wàn)噸，未執(zhí)行合同由57.75萬(wàn)噸小幅降至57.18萬(wàn)噸（開機(jī)和庫(kù)存數(shù)據(jù)截至5月11日）。
但在此情況下，現(xiàn)貨價(jià)格仍保持堅(jiān)挺甚至出現(xiàn)上漲。周四，東莞富之源5~7月出廠報(bào)價(jià)漲70元至3100元，欽州中糧出廠價(jià)漲70元至3100元，廈門銀祥漲30元至3080元。從微觀上說(shuō)，據(jù)稱廣東現(xiàn)在水產(chǎn)價(jià)格比往年高1~2成。
除此之外，影響菜粕價(jià)格的因素還包括供給面。國(guó)產(chǎn)菜籽真實(shí)產(chǎn)量眾說(shuō)紛紜，但根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示的趨勢(shì)，近年國(guó)產(chǎn)菜籽產(chǎn)量保持穩(wěn)定。進(jìn)口菜籽方面，船期統(tǒng)計(jì)顯示4月預(yù)計(jì)進(jìn)口量38萬(wàn)噸，5月30萬(wàn)噸左右，如果不出現(xiàn)3月進(jìn)口量大幅低于市場(chǎng)預(yù)期的情況，則進(jìn)口菜籽供應(yīng)水平和去年相當(dāng)，出現(xiàn)物流問題則構(gòu)成利多。（中國(guó)證券報(bào)）
新聞鏈接
菜粕市場(chǎng)在變遷國(guó)產(chǎn)菜粕市場(chǎng)份額不斷縮減
老賀是山東沿海地區(qū)的一個(gè)養(yǎng)魚專業(yè)戶，近兩年在魚料加工原料——菜粕采購(gòu)方面遇到了不少問題：送貨上門的客戶沒有了，便宜的菜粕采購(gòu)不到了，交易的模式改變了，菜粕的產(chǎn)地隨季節(jié)在不斷地變動(dòng)，等等。這讓老賀有些不知所措。
對(duì)于老賀的困惑，廈門銀祥油脂公司業(yè)務(wù)經(jīng)理劉詩(shī)偉有自己的看法，“如果老賀還不改變傳統(tǒng)的原料采購(gòu)模式，還不讓自己的經(jīng)營(yíng)理念跟上市場(chǎng)的變遷，還不試著學(xué)習(xí)利用期貨市場(chǎng)來(lái)為企業(yè)提供一個(gè)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，那么以后讓老賀困惑的問題還會(huì)更多。”
近年來(lái)，在政府對(duì)國(guó)產(chǎn)油菜籽實(shí)施臨時(shí)收儲(chǔ)政策，以及對(duì)進(jìn)口菜粕，進(jìn)口油菜籽加工、流通等加強(qiáng)管理的影響下，國(guó)內(nèi)油菜籽及其產(chǎn)品市場(chǎng)已經(jīng)并仍在繼續(xù)發(fā)生重大變化。尤其是作為重要植物蛋白原料的菜粕市場(chǎng)，其變遷更為明顯，菜粕市場(chǎng)的供求變化律、價(jià)格運(yùn)行軌跡及不同時(shí)期的標(biāo)的，乃至市場(chǎng)交易模式等均在不停地變化。
期貨日?qǐng)?bào)記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，受國(guó)內(nèi)油菜籽主產(chǎn)區(qū)勞動(dòng)力缺乏和種植效益較低等因素影響，國(guó)產(chǎn)油菜籽產(chǎn)量不斷下降，導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)菜粕產(chǎn)量少、價(jià)格高，其市場(chǎng)份額不斷縮減，每年占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位的時(shí)間也在縮短。如果老賀仍憑著老經(jīng)驗(yàn)，眼睛光盯著長(zhǎng)江流域菜粕市場(chǎng)的變化來(lái)制定采購(gòu)計(jì)劃，最終會(huì)使老賀在原料采購(gòu)上計(jì)劃不周，有時(shí)會(huì)找不到貨源，有時(shí)不得不高價(jià)從貿(mào)易商手中拿貨。
目前，我國(guó)對(duì)油菜籽及其產(chǎn)品市場(chǎng)仍實(shí)行由政府主導(dǎo)的臨時(shí)收儲(chǔ)政策，從該政策對(duì)菜粕市場(chǎng)的影響來(lái)分析，主要抬高了國(guó)產(chǎn)菜粕的生產(chǎn)成本，改變了國(guó)產(chǎn)菜粕上市時(shí)間和上市數(shù)量的時(shí)間點(diǎn)。如果菜粕上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)吃不透政策精神，或?qū)φ叻治隼斫獠坏轿?，很可能陷?ldquo;政策陷阱”。
作為油脂加工商，深圳地區(qū)的李保亮對(duì)國(guó)產(chǎn)進(jìn)口菜粕對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響感觸很深。“從小批量進(jìn)口油菜籽到進(jìn)口油菜籽、菜油、菜粕大量涌入，從小規(guī)模建廠加工進(jìn)口油菜籽到沿海地區(qū)油脂加工業(yè)崛起，僅用了短短四五年時(shí)間。”李保亮說(shuō)，現(xiàn)在進(jìn)口菜粕和國(guó)產(chǎn)進(jìn)口菜粕(由進(jìn)口的油菜籽加工而成的菜粕)已經(jīng)改變了國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)格局，與國(guó)產(chǎn)菜粕開始平分國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額。
據(jù)了解，當(dāng)前用進(jìn)口油菜籽加工的菜粕在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有很大份額，每年10月至次年5月基本上是這些國(guó)產(chǎn)進(jìn)口菜粕主導(dǎo)市場(chǎng)，而每年6月至9月則由國(guó)產(chǎn)菜粕主導(dǎo)市場(chǎng)。從事菜粕期貨交易的投資者趙偉告訴記者，菜粕期貨盤面的價(jià)格在不同的時(shí)間段對(duì)應(yīng)著不同的交易標(biāo)的，用行話說(shuō)，可分為“長(zhǎng)江菜粕”和“沿海菜粕”兩個(gè)交易標(biāo)的，如果不注意觀察菜粕市場(chǎng)的變遷，不重視當(dāng)前國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)新的發(fā)展態(tài)勢(shì)，在交易中很容易出現(xiàn)偏差。
4月以來(lái)，菜粕市場(chǎng)就進(jìn)入到針對(duì)國(guó)產(chǎn)菜粕供求關(guān)系題材的炒作階段，加之國(guó)產(chǎn)新菜粕很快就要上市、收儲(chǔ)政策不明朗、國(guó)內(nèi)豬肉與禽蛋價(jià)格出現(xiàn)過(guò)山車式波動(dòng)等，菜粕交易日趨活躍，期現(xiàn)價(jià)格的波動(dòng)幅度也在加大。
“‘遠(yuǎn)期基差+菜粕期貨價(jià)格’的點(diǎn)價(jià)模式，正在顛覆國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)傳統(tǒng)的交易模式，并使價(jià)格呈現(xiàn)多變的特點(diǎn)。”劉詩(shī)偉表示，現(xiàn)在福建、廈門國(guó)產(chǎn)進(jìn)口菜粕的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在3050元/噸，但自己所在企業(yè)的出廠報(bào)價(jià)為菜粕期貨1409合約價(jià)格升200元/噸，按照5月15日1409合約的收盤價(jià)2975元/噸推算，菜粕出廠價(jià)在3175元/噸，比現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)高125元/噸，這很正常。
劉詩(shī)偉介紹說(shuō)，近一個(gè)月來(lái)，南方多陰雨天氣，原來(lái)預(yù)期的菜粕需求旺季往后推遲，這讓現(xiàn)貨價(jià)格上漲有點(diǎn)滯后。與此同時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)豆粕等相關(guān)商品價(jià)格大幅上漲則刺激菜粕期價(jià)出現(xiàn)了較大漲幅，“一停一漲”暫時(shí)讓市場(chǎng)出現(xiàn)了反差。他估計(jì)，隨著6月國(guó)產(chǎn)新菜粕上市，加之5月以來(lái)加拿大油菜籽出口裝船速度提高，菜粕期價(jià)會(huì)回穩(wěn)。（期貨日?qǐng)?bào)）
