近期國(guó)內(nèi)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)小幅上漲。由于國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)仍有水產(chǎn)需求支撐，供需緊平衡格局仍將持續(xù)，在市場(chǎng)制度更為完善的環(huán)境下，后期菜粕期價(jià)有望繼續(xù)穩(wěn)健上行。
近期菜粕期價(jià)持續(xù)上行，最近一個(gè)月漲幅已達(dá)9%，筆者認(rèn)為，在季節(jié)性需求拉動(dòng)下，菜粕期價(jià)仍有上行的動(dòng)能。
現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步上漲
近期國(guó)內(nèi)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)小幅上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截止到4月18日，全國(guó)菜粕均價(jià)為2942元/噸，較月初的2876元/噸漲2.31%。其中，黃埔、武漢、長(zhǎng)沙、寧波菜粕價(jià)格分別為2950元/噸、2980元/噸、2980元/噸和3000元/噸。沿海地區(qū)油廠菜粕報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，交割庫(kù)報(bào)價(jià)穩(wěn)定在2800元/噸以上。
需求增加，庫(kù)存有所下降
根據(jù)預(yù)報(bào)到港船期，從4月中旬到5月底，華南地區(qū)進(jìn)口菜籽到港量約有50萬(wàn)噸，折合菜粕約29萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)5月華南菜粕總供應(yīng)量約43萬(wàn)噸，而目前菜粕未執(zhí)行合同約57萬(wàn)噸，因此，5月華南地區(qū)菜粕供應(yīng)將保持偏緊局面。同時(shí)，進(jìn)入4月后，隨著氣溫上升，水產(chǎn)養(yǎng)殖已啟動(dòng)，對(duì)菜粕的需求拉動(dòng)作用將更為明顯。
另外，由于生豬價(jià)格已連續(xù)16周下滑，生豬養(yǎng)殖出現(xiàn)較大虧損，其對(duì)豆粕的需求明顯下降，油廠也出現(xiàn)較大虧損。數(shù)據(jù)顯示，黑龍江國(guó)產(chǎn)大豆壓榨利潤(rùn)為-36元/噸，江蘇進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)為-176元/噸。而菜籽壓榨利潤(rùn)方面，湖北國(guó)產(chǎn)油菜籽壓榨利潤(rùn)為-504元/噸，廣東進(jìn)口油菜籽壓榨利潤(rùn)-143元/噸。隨著壓榨虧損擴(kuò)大，油廠開(kāi)機(jī)率有所降低，年初豆粕脹庫(kù)情況有所緩解。整體上，目前粕類(lèi)庫(kù)存有所降低，特別是菜粕庫(kù)存。
波動(dòng)率降低，走勢(shì)穩(wěn)健
從最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，菜粕指數(shù)波動(dòng)率HV(5)、HV(15)、HV(30)、HV(50)分別為0.0722、0.1147、0.1316和0.1481，而上年同期波動(dòng)率分別為0.0890、0.1306、0.1417和0.1790。由此可見(jiàn)，菜粕期貨市場(chǎng)投機(jī)性較去年同期有所降低，市場(chǎng)參與時(shí)更為理性。這是鄭商所完善菜粕合約制度的結(jié)果，也是產(chǎn)業(yè)鏈充分參與的表現(xiàn)。
由于南美大豆收割順利，豐產(chǎn)正在兌現(xiàn)，大量新豆上市將對(duì)國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨產(chǎn)生一定偏空影響，預(yù)計(jì)今年豆粕市場(chǎng)將難再現(xiàn)前幾年的牛市。不過(guò)，由于國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)仍有水產(chǎn)需求支撐，供需緊平衡格局仍將持續(xù)，在市場(chǎng)制度更為完善的環(huán)境下，后期菜粕期價(jià)有望繼續(xù)穩(wěn)健上行。（證券日?qǐng)?bào)）
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新菜籽五月上市2013/14年度油菜籽進(jìn)口量將創(chuàng)新高
從農(nóng)業(yè)了解到，截至4月上旬，云南菜籽已經(jīng)成熟，部分農(nóng)戶開(kāi)始收割，預(yù)計(jì)新菜籽將在4月20日左右上市。四川油菜花已經(jīng)敗謝，正值菜籽結(jié)莢階段。湖北、湖南等產(chǎn)區(qū)也將在5月迎來(lái)新菜籽上市。新菜籽上市臨近，菜籽貿(mào)易商多數(shù)已停收菜籽，開(kāi)始清理前期庫(kù)存，存在明顯的降價(jià)促成交行為。
中投顧問(wèn)農(nóng)林牧漁業(yè)研究員宋杰凝告訴國(guó)際商報(bào)記者，目前市場(chǎng)菜籽收購(gòu)價(jià)格在5.1元/公斤左右，因?yàn)樾虏俗焉鲜性诩?，收?gòu)商需要清理庫(kù)存，達(dá)成交易的動(dòng)力較強(qiáng)，短期菜籽價(jià)格承壓，有穩(wěn)中趨下的傾向。
據(jù)宋杰凝介紹，由于油粕銷(xiāo)售尚處于淡季，菜籽油市場(chǎng)需求量有限，油廠開(kāi)工率不高，市場(chǎng)需求不旺盛。整體上看，2014年菜籽長(zhǎng)勢(shì)雖然沒(méi)有明顯受到自然災(zāi)害的影響，但局部地區(qū)有輕微凍害影響，或?qū)⒂绊懖俗旬a(chǎn)量和質(zhì)量。
從菜籽種植面積來(lái)看，宋杰凝預(yù)測(cè)，整體種植面積穩(wěn)中略降，今年整體菜籽產(chǎn)量與去年持平或略有所下降，因此菜籽價(jià)格總體上有望保持平穩(wěn)。除了市場(chǎng)供求影響其價(jià)格外，政府收購(gòu)價(jià)格依然是影響其價(jià)格的核心因素。今年菜籽收儲(chǔ)政策未變，只是更注重細(xì)節(jié)，為保障農(nóng)民的收益和提高種植的積極性，收購(gòu)價(jià)格與去年不會(huì)相差較大。目前只有部分地區(qū)菜籽開(kāi)始上市，天氣因素依然是影響其價(jià)格的不可確定因素。
另外，有預(yù)測(cè)顯示，中國(guó)2013/14年度油菜籽進(jìn)口量將創(chuàng)歷史新高。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的4月份世界油籽市場(chǎng)貿(mào)易報(bào)告顯示，2013/14年度(10月至9月)中國(guó)油菜籽進(jìn)口量預(yù)計(jì)將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的370萬(wàn)噸，高于上月預(yù)測(cè)的340萬(wàn)噸，原因在于國(guó)內(nèi)壓榨需求堅(jiān)挺。
作為對(duì)比，2012/13年度中國(guó)油菜籽進(jìn)口量為342.1萬(wàn)噸，2011/12年度進(jìn)口量為262.2萬(wàn)噸。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月將2013/14年度中國(guó)油菜籽國(guó)內(nèi)消費(fèi)量調(diào)高至1820萬(wàn)噸，高于上月預(yù)測(cè)的1790萬(wàn)噸，也高于上年的1760萬(wàn)噸。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月預(yù)測(cè)，2013/14年度中國(guó)油菜籽產(chǎn)量為1440萬(wàn)噸，和上月預(yù)測(cè)值持平，高于上年的1400.7萬(wàn)噸。（國(guó)際商報(bào)）
