進(jìn)入3月天氣轉(zhuǎn)暖，水產(chǎn)需求將逐漸恢復(fù)，前期庫(kù)存將有所消耗，菜油拋儲(chǔ)將影響油廠壓榨意愿，新菜籽未上市時(shí)，菜粕供應(yīng)寬松格局或?qū)⒂兴淖?。預(yù)計(jì)菜粕短期內(nèi)行情暫穩(wěn)，后市水產(chǎn)復(fù)蘇，菜粕價(jià)格上漲可期。
進(jìn)入3月，全國(guó)氣溫緩慢回升，南方地區(qū)新一季的水產(chǎn)養(yǎng)殖即將展開(kāi)，菜粕消費(fèi)有望啟動(dòng)。加拿大本年度因運(yùn)力不足，菜籽出口一再延遲。從目前跟蹤的數(shù)據(jù)來(lái)看，未來(lái)2~3個(gè)月加拿大菜籽到港延遲的概率較大，國(guó)內(nèi)油廠因原料不足，開(kāi)機(jī)率下滑。
2013/2014年度菜粕冬季消費(fèi)不及預(yù)期
冬季菜粕需求主要為禽、畜類(lèi)飼料生產(chǎn)消費(fèi)及飼料廠的冬儲(chǔ)。2013年秋冬季，我國(guó)再度爆發(fā)了禽流感疫情，隨著疫情的發(fā)酵，國(guó)內(nèi)禽類(lèi)存欄量大幅下滑，飼養(yǎng)戶的補(bǔ)欄積極性也降至冰點(diǎn)，禽類(lèi)飼料需求受到抑制。豬料生產(chǎn)方面，2013年年底，我國(guó)生豬市場(chǎng)呈現(xiàn)旺季不旺格局，豬糧比價(jià)亦處于低位，飼養(yǎng)戶的出欄積極性較高，補(bǔ)欄積極性較低，整體存欄量處于較低位置。從飼料銷(xiāo)售情況反推，豬料需求降低幅度明顯。整體飼料需求在2013年第四季度呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，且延續(xù)至2014年第一季度。
在這段時(shí)間內(nèi)，菜粕與豆粕的現(xiàn)貨價(jià)差始終保持在800—1000元/噸區(qū)間，從價(jià)差角度考慮，這并不利于菜粕的消費(fèi)，但菜粕現(xiàn)貨價(jià)格在去年冬季依舊站穩(wěn)2500元/噸，最高漲至3400元/噸。前期DDGS的一度退運(yùn)，進(jìn)口的敏感性亦為菜粕價(jià)格帶來(lái)了支撐。
在菜粕價(jià)格較高、下游需求不樂(lè)觀、全球蛋白粕供應(yīng)充足的背景下，多數(shù)飼料企業(yè)冬儲(chǔ)積極性并不高，飼料廠的高價(jià)備貨并不多。從油脂企業(yè)的未執(zhí)行合同數(shù)量上來(lái)看，油脂企業(yè)的菜粕庫(kù)存壓力雖不大，但多數(shù)庫(kù)存只轉(zhuǎn)移至貿(mào)易端，在2013/2014年度的冬儲(chǔ)中，貿(mào)易商成了主力。
菜籽到港一再延遲
商務(wù)部預(yù)報(bào)2月份我國(guó)進(jìn)口油菜籽到港25.23萬(wàn)噸，裝船32.26萬(wàn)噸，預(yù)報(bào)3月份進(jìn)口菜籽到港34.78萬(wàn)噸。跟蹤加拿大谷物協(xié)會(huì)菜籽出口數(shù)據(jù)，1月出口至中國(guó)的菜籽裝船量?jī)H為15.57萬(wàn)噸。加拿大運(yùn)力不足導(dǎo)致的菜籽裝船不及預(yù)期的問(wèn)題尚未完全改善，未來(lái)2—3個(gè)月我國(guó)的菜籽到港量依舊很難有大幅提升。但有消息稱，我國(guó)已經(jīng)預(yù)定下超過(guò)350萬(wàn)噸的加拿大及澳大利亞的新季菜籽。
綜上所述，2013/2014年度菜粕的冬季消費(fèi)不及預(yù)期，從南方部分油廠出現(xiàn)貿(mào)易商提貨慢導(dǎo)致的菜粕脹庫(kù)現(xiàn)象中可見(jiàn)一斑。但在國(guó)產(chǎn)菜籽上市前，市場(chǎng)的菜粕供應(yīng)依舊主要依靠進(jìn)口菜籽壓榨，而一再出現(xiàn)的菜籽船期延遲，將使得菜粕的供應(yīng)延后。新一年度的水產(chǎn)養(yǎng)殖季即將展開(kāi)，隨著消費(fèi)的增長(zhǎng)，菜粕的前期庫(kù)存壓力將有望緩解。
