農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的最后一環(huán)
農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，中上游行業(yè)都已迎來政策的暖風(fēng)。2013至2014年的中央1號文件就分別提出了農(nóng)村電子商務(wù)、農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)、現(xiàn)代種業(yè)和農(nóng)業(yè)機械化，而今年的1號文件又提出了農(nóng)墾改革事項。緊接著就是配套的指導(dǎo)文件紛紛落地：今年11月9日出臺的《關(guān)于促進農(nóng)村電子商務(wù)加快發(fā)展的指導(dǎo)意見》，12月1日下發(fā)的《關(guān)于進一步推進農(nóng)墾改革發(fā)展的意見》等。
以上政策都圍繞著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化主題，提出了多項大膽創(chuàng)新的農(nóng)業(yè)制度改革意見。優(yōu)品研究員認(rèn)為：這些制度改革都必需和下游的消費環(huán)節(jié)連成一氣，方能打通農(nóng)業(yè)整體改革的脈絡(luò)，讓完整的內(nèi)循環(huán)市場體制發(fā)揮功用，使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素得到最佳配置?，F(xiàn)如今的農(nóng)業(yè)改革已到最難啃的環(huán)節(jié)——價格機制改革。它是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的最后一環(huán)，必需打通這個瓶頸，農(nóng)業(yè)才能迎來春天。
最近，我們從多項窗口文件中發(fā)現(xiàn)，政府的價格改革思路正在明晰。2015年10月15日，國務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于推進價格機制改革的若干意見》(下稱《意見》)，意見提到：要完善農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制，注重發(fā)揮市場形成價格作用，農(nóng)產(chǎn)品價格主要由市場決定。文中首次指出了農(nóng)產(chǎn)品價格機制要市場化的意見，這是前所未有的。緊接著11月3日官方公布的：“十三五規(guī)劃”建議稿也提出：要改革農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制，完善糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品收儲制度。兩份重要文件已經(jīng)表示出了政府對農(nóng)產(chǎn)品價格機制改革的決心，下一步必然將有大動作。
農(nóng)產(chǎn)品價格的波動會直接影農(nóng)民利益以及種植積極性，關(guān)乎著國家糧食安全及農(nóng)民收入問題，是政府最為敏感的兩點。而農(nóng)產(chǎn)品價格市場化信號被突然放出，超乎很多人的政策預(yù)期。不禁得問：為什么該意見此時提出?有何意味?
倒逼改革，陣痛中前行
農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)方式要實現(xiàn)現(xiàn)代化，上下游經(jīng)濟必需同步市場化，只有在公平的價格環(huán)境中，企業(yè)的市場化競爭才是正常的。在我國，涉及到公用事業(yè)的壟斷行業(yè)，如電信、電力、天然氣、醫(yī)療、交通運輸以及農(nóng)產(chǎn)品都以政府定價目錄為主。而本屆政府改革魄力強大，變革信心堅決，在電信、電力等領(lǐng)域，都已開啟了價格機制的變改，相關(guān)的指引文件也陸續(xù)出臺。
而農(nóng)產(chǎn)品價格問題是最為特殊的，也是最難改的。長期以來，國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品價格倒掛嚴(yán)重。我國大豆、白糖、棉花等經(jīng)濟作物價格遠(yuǎn)高于國外水平，在這樣的背景下，還繼續(xù)沿用過去的收儲保護價格機制，只會讓國內(nèi)外價差繼續(xù)擴大。同時也讓財政收入減少的的政府背負(fù)更大壓力。
優(yōu)品研究員認(rèn)為，從價格源頭制定市場化價格機制就是要反向倒逼產(chǎn)業(yè)鏈條中的企業(yè)進行優(yōu)勝劣汰，讓有效率的企業(yè)獲得更多機會，讓依賴政策空間的無效企業(yè)轉(zhuǎn)移淘汰，使我們的農(nóng)業(yè)在陣痛中前進。
農(nóng)產(chǎn)品價格改革如何進行?
按照政府的一貫風(fēng)格，在大刀闊斧改革意見下發(fā)之前，必定先做試驗。這次價改完全符合這個過程。
我們注意到2014年的中央一號文件中提出：啟動?xùn)|北和內(nèi)蒙古大豆、新疆棉花目標(biāo)價格補貼試點。其具體機制是政府對農(nóng)產(chǎn)品設(shè)立目標(biāo)價格，當(dāng)市場價格低于目標(biāo)價格時，農(nóng)民將能得到補貼。對比以往的統(tǒng)一收儲價格機制，其有兩大好處：一是讓價格回到市場化軌道;二是農(nóng)民收入仍然有兜底。
就在連續(xù)兩年的大豆、棉花的價格試點改革推進后，玉米、油菜籽等主要作物也發(fā)生了類似的價格機制調(diào)整。緊接著下半年，官方明確表示了農(nóng)產(chǎn)品價改的決心。通過這一系列事件，我們得出的結(jié)論是：農(nóng)產(chǎn)品價格試點改革是比較成功的，有擴大試點或者全面推廣的可能，預(yù)測在年底的中央農(nóng)村會議及明年的一號文件中，農(nóng)產(chǎn)品價格改革將會被寫入，其或?qū)⑹敲髂贽r(nóng)業(yè)改革的重點方向。
投資方向
農(nóng)產(chǎn)品價格改革推行，傳統(tǒng)的養(yǎng)殖業(yè)或?qū)⑹找?，我們從以下兩個角度進行分析。
從行業(yè)角度看，國內(nèi)養(yǎng)殖行業(yè)的主要成本壓力來自于玉米和大豆的加工副產(chǎn)物。而當(dāng)玉米和大豆失去了政府價格保護，改行市場價格機制時，那么其未來價格下滑是必然的。因此下游的養(yǎng)殖端會受益于上游的產(chǎn)業(yè)調(diào)整紅利。
從政策角度看，養(yǎng)殖行業(yè)將直接受益國家政策，特別是細(xì)分領(lǐng)域中的奶牛業(yè)養(yǎng)殖。2015年的中央一號文件曾要求到：要加快發(fā)展草牧業(yè)，支持青貯玉米和苜蓿等飼草料種植，開展糧改飼和種養(yǎng)結(jié)合模式試點。其明確提出支持草牧業(yè)發(fā)展總體方針。而當(dāng)試點模式成熟后，全面性的落實行動將會成為該行業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動力，這將為缺乏牧草資源的奶牛養(yǎng)殖行業(yè)帶來規(guī)?；瘮U張的機遇。
投資標(biāo)的
西部牧業(yè)
優(yōu)勢
(1)業(yè)績將有大幅度的增長。明年公司旗下西牧乳業(yè)的產(chǎn)能釋放;同時，正在建設(shè)年進口10萬頭澳大利亞肉牛隔離屠宰項目，預(yù)計可為公司貢獻(xiàn)利潤過億元。
(2)新疆國資改革的優(yōu)良標(biāo)的。該公司隸屬于新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團第八師，且是農(nóng)八師旗下唯一的農(nóng)業(yè)上市公司運作平臺，實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入將是大概率事件。
風(fēng)險提示：
乳制品和牛肉價格下滑，出現(xiàn)大規(guī)模疫情，牛肉屠宰項目進度不達(dá)預(yù)期;
雛鷹農(nóng)牧
優(yōu)勢
(1)產(chǎn)能即將進入爆發(fā)期。公司產(chǎn)能明后年將集中釋放，預(yù)計2016年、2017年、2018年生豬出欄量分別為300萬頭、500萬頭和1000萬頭。收入以及盈利將有大幅上漲。
(2)豬價將持續(xù)高景氣。豬價上漲周期至少可維持到明年6月，年均價格 17 元/千克以上。按照這個銷售價格，同時飼料成本進一步下降，毛利潤非常可觀。
