數(shù)據(jù)顯示,今年9月市場上累計有161家商業(yè)銀行共發(fā)行4634款理財產(chǎn)品,相比上月減少2.17%。當月人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.63%,較上月下降0.1個百分點;人民幣結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品,平均預期收益率為5.69%,較上月下降0.23個百分點?？傮w來看,當月理財產(chǎn)品數(shù)量、收益均呈現(xiàn)持續(xù)下滑局面。
銀率網(wǎng)分析師閆自杰認為,三季度以來,銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模和收益水平都出現(xiàn)下滑,首先是貨幣政策寬松,但實體經(jīng)濟去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)的陣痛期還將持續(xù)下去,銀行理財在資產(chǎn)端難覓高收益投資渠道,收益下滑趨勢仍將延續(xù);其次,利率不斷下行,部分理財項目可以通過尋找更低成本的資金進行提前還款,造成部分中長期理財產(chǎn)品提前終止,投資者需要重新進行投資。在利率持續(xù)下行的情況下,投資者還需關(guān)注此類風險。
三季度以來,理財產(chǎn)品整體發(fā)行量持續(xù)縮水,尤其是國有銀行和股份制銀行的發(fā)行量縮減明顯,城市商業(yè)銀行的發(fā)行總量雖有所下降,但占比卻持續(xù)攀升,9月首超四成。
業(yè)內(nèi)人士分析,在實體經(jīng)濟中缺乏優(yōu)質(zhì)投資標的,三季度銀行理財產(chǎn)品發(fā)行總量下降顯著。此外,在經(jīng)歷了前期股市的震蕩之后,銀行理財進入股市的資金急劇縮減,銀行在這方面的投資也更加謹慎。當前,優(yōu)質(zhì)的項目炙手可熱,項目端有更強的議價能力去降低資金成本,所以即使有較好的項目,也很難獲得較可觀的收益。因此,銀行發(fā)行理財產(chǎn)品的動力被削弱,整體發(fā)行量的減少在情理之中。
“產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量規(guī)模上城商行占比的不斷攀升,主要同銀行理財?shù)霓D(zhuǎn)型有關(guān)。”閆自杰分析,部分國有銀行和股份制銀行正在進行理財產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型,縮減封閉式理財產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模,逐漸向開放式理財轉(zhuǎn)變,而多數(shù)城商行理財產(chǎn)品業(yè)務起步較晚,在人才儲備、風險把控、投資能力等方面暫不具備大規(guī)模轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ),這是造成目前這種分化局面的主要原因。
面對銀行理財產(chǎn)品收益持續(xù)下跌,高收益產(chǎn)品逐漸淡出銀行理財市場,根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù),9月只有50款非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的預期收益超過6%,4%-5%收益區(qū)間的產(chǎn)品數(shù)量增多,幾乎達到當月發(fā)行總量的一半,預計未來會進一步增加。
專家認為,隨著利率市場化的推進,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整,將會有較長期限的低利率時期,投資者要適應固定收益類投資品種進入低收益區(qū)間。就目前的投資市場來看,固定收益類投資品種的預期收益普遍較大幅度下滑,但銀行理財產(chǎn)品的平均預期收益仍相對較高。業(yè)內(nèi)人士建議,對于偏保守的投資者來說,如果對流動性要求不高,選擇部分較高收益的中長期產(chǎn)品進行購買,是現(xiàn)階段比較理想的穩(wěn)健投資渠道。
