數(shù)據(jù)顯示,今年9月市場上累計(jì)有161家商業(yè)銀行共發(fā)行4634款理財(cái)產(chǎn)品,相比上月減少2.17%。當(dāng)月人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.63%,較上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn);人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,平均預(yù)期收益率為5.69%,較上月下降0.23個(gè)百分點(diǎn)?？傮w來看,當(dāng)月理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量、收益均呈現(xiàn)持續(xù)下滑局面。
銀率網(wǎng)分析師閆自杰認(rèn)為,三季度以來,銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模和收益水平都出現(xiàn)下滑,首先是貨幣政策寬松,但實(shí)體經(jīng)濟(jì)去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)的陣痛期還將持續(xù)下去,銀行理財(cái)在資產(chǎn)端難覓高收益投資渠道,收益下滑趨勢仍將延續(xù);其次,利率不斷下行,部分理財(cái)項(xiàng)目可以通過尋找更低成本的資金進(jìn)行提前還款,造成部分中長期理財(cái)產(chǎn)品提前終止,投資者需要重新進(jìn)行投資。在利率持續(xù)下行的情況下,投資者還需關(guān)注此類風(fēng)險(xiǎn)。
三季度以來,理財(cái)產(chǎn)品整體發(fā)行量持續(xù)縮水,尤其是國有銀行和股份制銀行的發(fā)行量縮減明顯,城市商業(yè)銀行的發(fā)行總量雖有所下降,但占比卻持續(xù)攀升,9月首超四成。
業(yè)內(nèi)人士分析,在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中缺乏優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的,三季度銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量下降顯著。此外,在經(jīng)歷了前期股市的震蕩之后,銀行理財(cái)進(jìn)入股市的資金急劇縮減,銀行在這方面的投資也更加謹(jǐn)慎。當(dāng)前,優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目炙手可熱,項(xiàng)目端有更強(qiáng)的議價(jià)能力去降低資金成本,所以即使有較好的項(xiàng)目,也很難獲得較可觀的收益。因此,銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的動力被削弱,整體發(fā)行量的減少在情理之中。
“產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量規(guī)模上城商行占比的不斷攀升,主要同銀行理財(cái)?shù)霓D(zhuǎn)型有關(guān)。”閆自杰分析,部分國有銀行和股份制銀行正在進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型,縮減封閉式理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模,逐漸向開放式理財(cái)轉(zhuǎn)變,而多數(shù)城商行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)起步較晚,在人才儲備、風(fēng)險(xiǎn)把控、投資能力等方面暫不具備大規(guī)模轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ),這是造成目前這種分化局面的主要原因。
面對銀行理財(cái)產(chǎn)品收益持續(xù)下跌,高收益產(chǎn)品逐漸淡出銀行理財(cái)市場,根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),9月只有50款非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益超過6%,4%-5%收益區(qū)間的產(chǎn)品數(shù)量增多,幾乎達(dá)到當(dāng)月發(fā)行總量的一半,預(yù)計(jì)未來會進(jìn)一步增加。
專家認(rèn)為,隨著利率市場化的推進(jìn),經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,將會有較長期限的低利率時(shí)期,投資者要適應(yīng)固定收益類投資品種進(jìn)入低收益區(qū)間。就目前的投資市場來看,固定收益類投資品種的預(yù)期收益普遍較大幅度下滑,但銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益仍相對較高。業(yè)內(nèi)人士建議,對于偏保守的投資者來說,如果對流動性要求不高,選擇部分較高收益的中長期產(chǎn)品進(jìn)行購買,是現(xiàn)階段比較理想的穩(wěn)健投資渠道。
