“一號(hào)文件”上周末出臺(tái)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)在周一出現(xiàn)集體上漲。國(guó)家對(duì)菜籽、白糖繼續(xù)實(shí)行臨時(shí)收儲(chǔ)政策，使得菜油期貨成為上漲領(lǐng)頭羊。而盡管?chē)?guó)產(chǎn)大豆和棉花不再收儲(chǔ)，但是種植數(shù)量連年減少，價(jià)格也出現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。
中共中央、國(guó)務(wù)院近日印發(fā)了《關(guān)于全面深化農(nóng)村改革加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的若干意見(jiàn)》(俗稱(chēng)“一號(hào)文件”)。意見(jiàn)提出，2014年，啟動(dòng)?xùn)|北和內(nèi)蒙古大豆、新疆棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼試點(diǎn)，探索糧食、生豬等農(nóng)產(chǎn)品目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)試點(diǎn)，開(kāi)展糧食生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)主體營(yíng)銷(xiāo)貸款試點(diǎn)。繼續(xù)執(zhí)行稻谷、小麥最低收購(gòu)價(jià)政策和玉米、油菜籽、食糖臨時(shí)收儲(chǔ)政策。
“此前市場(chǎng)一度擔(dān)心對(duì)于菜籽、白糖的收儲(chǔ)政策可能也將取消，受此利好消息推動(dòng)，加之菜油經(jīng)歷了前期大幅下跌后有技術(shù)反彈修正的要求，因此出現(xiàn)了大幅反彈的走勢(shì)。”國(guó)際期貨研究院農(nóng)產(chǎn)品高級(jí)研究員于江說(shuō)。
但是，對(duì)于后市，于江并不樂(lè)觀。他認(rèn)為面對(duì)較大的庫(kù)存，菜油價(jià)格很難出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲行情，但是下半年伴隨庫(kù)存的消化，可能反彈的力度會(huì)大于上半年。而同樣具備反彈行情的白糖后市下跌空間也十分有限，但全球白糖豐產(chǎn)預(yù)期也使得上升空間有限，整體將呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。
2013年，菜油整體跌幅為23.6%。一方面是高庫(kù)存壓力，另一方面就是對(duì)國(guó)家取消臨儲(chǔ)的預(yù)期。如今菜籽臨儲(chǔ)政策繼續(xù)進(jìn)行，使得菜油稍得喘息。而在2013年白糖整體跌幅在14%，價(jià)格早已在最低收儲(chǔ)價(jià)格下方運(yùn)行。
國(guó)家在今年啟動(dòng)?xùn)|北和內(nèi)蒙古大豆、新疆棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼試點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)此早有預(yù)期。但是，大豆走勢(shì)仍然十分強(qiáng)勁，走勢(shì)完全區(qū)別于美國(guó)大豆。而棉花價(jià)格則在確定補(bǔ)貼政策之后，走出一波上漲姿態(tài)。
于江認(rèn)為，盡管大豆不再收儲(chǔ)，但國(guó)產(chǎn)大豆呈現(xiàn)了與美豆不同的走勢(shì)，近期走出了中級(jí)別反彈的行情。主要是由于連年大幅減產(chǎn)，而且是全球少數(shù)的非轉(zhuǎn)基因的大豆，因此面臨價(jià)值重估的過(guò)程。
卓創(chuàng)公司分析師孫立武認(rèn)為，2014年全國(guó)棉花種植意向繼續(xù)下降，降幅達(dá)到9%左右，其中接近15%的棉農(nóng)仍在觀望棉花補(bǔ)貼政策的動(dòng)向。盡管連續(xù)3年的無(wú)限量收儲(chǔ)使得國(guó)內(nèi)棉花庫(kù)存達(dá)到1100-1200萬(wàn)噸左右，全球50%的庫(kù)存均移至中國(guó)國(guó)儲(chǔ)，但是如果下游需求能夠持續(xù)增長(zhǎng)，加之內(nèi)地連年減產(chǎn)和成本支撐，棉花價(jià)格大幅下跌的概率并不大。
