由于對麥價預(yù)期較高，在當(dāng)前“麥強(qiáng)粉弱”的格局下，制粉企業(yè)將面臨較大的經(jīng)營壓力。預(yù)計后期新麥價格仍將保持上漲趨勢，但前期上漲過快，后期的上漲幅度或?qū)⑹艿揭欢ㄏ拗啤?/p>
新麥價穩(wěn)面粉麩皮繼續(xù)趨弱
上周，華北黃淮主產(chǎn)區(qū)新麥價格漲勢放緩，與前一周相比整體持平，市場觀望情緒有所增強(qiáng)。河北石家莊地區(qū)制粉企業(yè)收購價為2460～2520元/噸(水分13%，容重770g/l)，山東德州地區(qū)制粉企業(yè)收購價為2440～2500元/噸(水分12.5%，容重770g/l)，河南新鄉(xiāng)地區(qū)貿(mào)易商收購價為2340～2400元/噸(水分14%，容重770g/l)，江蘇南通地區(qū)制粉企業(yè)收購價為2360～2400元/噸(水分12.5%，容重770g/l)。
新麥價格處于高位，制粉企業(yè)下半年經(jīng)營壓力較大，降低面粉價格的意愿不強(qiáng)。但面粉處于需求淡季，銷售情況不佳，再加上產(chǎn)能過剩，均對面粉價格形成壓制。上周，面粉價格整體穩(wěn)定。特一粉出廠價：河北石家莊地區(qū)為3020～3060元/噸，山東濟(jì)南地區(qū)2980～3020元/噸，河南鄭州地區(qū)2920～2960元/噸，江蘇徐州地區(qū)2900～2940元/噸，安徽宿州地區(qū)2880～2920元/噸。
上周各地麩皮價格總體穩(wěn)定，部分地區(qū)較前一周小幅下降，銷售情況一般。制粉企業(yè)麩皮出廠價：河北石家莊地區(qū)1720～1760元/噸，山東濟(jì)南地區(qū)1760～1800元/噸，河南鄭州地區(qū)1800～1840元/噸，江蘇徐州地區(qū)1780～1820元/噸。
各地制粉企業(yè)理論加工利潤變化不大。預(yù)計后期麥強(qiáng)粉弱格局仍將延續(xù)，制粉企業(yè)理論加工利潤仍將下滑。
以陳麥價格計算，目前河北石家莊地區(qū)制粉企業(yè)理論加工利潤約為-20元/噸，山東濟(jì)南地區(qū)約為-15元/噸，河南鄭州地區(qū)約為10元/噸。以新麥價格計算制粉企業(yè)理論加工利潤：河北、河南約為50元/噸，山東約為25元/噸。
托市收購?fù)Ｖ褂^望情緒升級
由于前期新麥價格上漲過快，導(dǎo)致托市收購始終未能全面展開，托市收購量較小。目前各地新麥價格已經(jīng)顯著高于托市價格，在這樣的情況下，河南率先分期分批停止托市收購。受托市收購?fù)Ｖ沟挠绊?，新麥價格漲勢繼續(xù)放緩，并在高位保持穩(wěn)定。但因目前新麥價格高于最低收購價，托市收購對麥價的支撐作用并不明顯，停止托市收購并不會給小麥?zhǔn)袌鰩砀拘缘淖兓?/p>
由于對麥價預(yù)期較高，在當(dāng)前“麥強(qiáng)粉弱”的格局下，制粉企業(yè)將面臨較大的經(jīng)營壓力。待新麥投入生產(chǎn)后，因品質(zhì)不佳可能影響面粉質(zhì)量，面粉價格或有下行壓力。由于對后期生產(chǎn)形勢的判斷不樂觀，制粉企業(yè)高價收購小麥的意愿有所降低，觀望情緒有所增強(qiáng)。同時，新麥價格上漲過快，市場也需要時間來消化價格上漲帶來的影響，并熟悉新的價格區(qū)間。受上述因素影響，近期小麥價格漲勢逐漸趨緩。
今年新麥價格上漲的根本原因是市場預(yù)計新麥供給量減少。如果有效供給不能出現(xiàn)增加，那么隨著時間推移，供需缺口將逐步顯現(xiàn)。預(yù)計后期新麥價格仍將保持上漲趨勢，但前期上漲過快，后期的上漲幅度或?qū)⑹艿揭欢ㄏ拗啤?/p>
美麥低位反彈后期依然偏空
經(jīng)歷了6月下旬的下跌之后，7月以來美國CBOT小麥價格有所反彈。截至7月10日，CBOT7月合約收盤價為679美分/蒲式耳，重新回到前期震蕩區(qū)間的下沿。
美麥價格反彈的主要原因是近期我國廠商大量采購，USDA近兩周分別確認(rèn)了36萬噸、12萬噸和84萬噸三筆采購，總量達(dá)到132萬噸。貿(mào)易商認(rèn)為，由于今年我國小麥產(chǎn)量和質(zhì)量均低于預(yù)期，再加上美國小麥價格優(yōu)勢明顯且質(zhì)量較好，后期我國廠商或?qū)⒉少徃嗟拿绹←湣?/p>
日本、韓國等亞洲買家確定在美國船貨中未檢出轉(zhuǎn)基因小麥后，陸續(xù)恢復(fù)對美國白小麥的進(jìn)口，也將提升美麥的出口水平。USDA上周的出口檢驗報告顯示，本年度迄今為止，美國小麥出口檢驗總量已經(jīng)達(dá)到USDA全年出口預(yù)期的11%，高于9.3%的5年同期平均水平。同時，經(jīng)過下跌之后，美國小麥?zhǔn)袌鲆呀?jīng)處于超賣狀態(tài)，交易商做多也將助推麥價上漲。
從長期來看，本年度全球小麥供給相對充裕，將壓制國際小麥價格。后期隨著黑海小麥的收獲上市，買家可選擇的范圍更大，如果美麥價格較高將會抑制其出口。另外，從美麥?zhǔn)斋@情況來看，美麥產(chǎn)量或?qū)⒏哂陬A(yù)期，同樣利空美麥價格。預(yù)計后期美麥反彈的幅度或?qū)⒂邢?，美麥價格仍將以震蕩下行為主。
