二季度國內麥市處于新陳交替階段，“質價”因素促使陳小麥市場行情弱勢下行，國家臨儲小麥成交量隨著面企需求下降及主產區(qū)新麥上市呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢;新麥產質量同比下降使得新麥收購價多軌道運行，質優(yōu)新麥備受市場主體青睞。
一、國內陳麥市場購銷“量降價跌” 質優(yōu)新麥備受市場青睞
二季度在國內小麥制粉需求下降及新麥上市等因素沖擊下，陳小麥市場購銷呈現(xiàn)“量降價跌”格局。因不利天氣影響，主產區(qū)新麥產質量不同程度下降，部分區(qū)域新麥產質量下降明顯。在國內麥市結構性矛盾明顯的情況下，質優(yōu)新麥成為市場主體采購的焦點，新麥品質間分化導致持糧主體“賣糧難”與用糧主體“采購難”并存，質差小麥流向飼料領域。今年國內主產區(qū)小麥托市收購啟動時間較上年偏晚，啟動范圍明顯縮窄;繼6月6日安徽地區(qū)啟動托市收購后，江蘇地區(qū)6月12日、河南地區(qū)6月13日啟動托市收購，托市收購啟動范圍擴大使得新麥收購價格底部上移，魯冀地區(qū)麥價領漲國內。今年主產區(qū)小麥托市收購啟動時間較上年偏晚且收購要求明顯提高，新麥產質量下降加之持糧主體惜售心態(tài)較強制約整體收購進度。據(jù)統(tǒng)計，截至6月25日，主產區(qū)小麥累計收購數(shù)量1705.4萬噸，同比減少918.5萬噸，相比之下，自2007年以來平均收購量1997萬噸，最低值為2011年的942.7萬噸，最高值為2014年的3434萬噸;蘇皖豫三地區(qū)托市收購量較上年同期大幅下降。二季度國內強麥期價走勢整體呈現(xiàn)先揚后抑態(tài)勢，截至6月29日，鄭州商品交易所強麥1809合約期價報收于2559元/噸，較4月初的2498元/噸，上漲61元/噸，漲幅2.44%，期間最高價2660元/噸，最低價2456元/噸，波動幅度204元/噸。
二、拍賣有效供給大幅下降 “質價”制約去庫存進程
二季度因國內面企開工率趨于下降加之新小麥陸續(xù)擠占陳小麥市場需求，國家小麥拍賣周度成交量呈現(xiàn)下降態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計，二季度小麥拍賣累計投放量2260.767萬噸，實際成交量249.5337萬噸，平均成交率11.04%，周度成交均價2391-2452元/噸。相比之下，一季度累計投放量2444.289萬噸，實際成交量322.1615萬噸，平均成交率13.18%，周度成交均價2431-2510元/噸。從主要區(qū)域成交情況來看，二季度江蘇地區(qū)成交60.8274萬噸，安徽地區(qū)成交37.2651萬噸，湖北地區(qū)成交0.9298萬噸，河南地區(qū)成交135.3002萬噸，河北地區(qū)成交2.2212萬噸，山東地區(qū)成交12.4414萬噸。二季度從小麥各年份成交情況來看，2013年產小麥僅成交0.2353萬噸，2014年產小麥成交53.2195萬噸，2015年產小麥成交101.2268萬噸，2016年產小麥成交94.5388萬噸。
三、需求疲軟加劇市場競爭 國內面企開工率同比降低
二季度隨著各地氣溫逐漸升高，國內面粉市場進入傳統(tǒng)消費淡季，面粉市場需求下滑，面粉儲存保管難度加大，下游經銷商多持觀望態(tài)度，多地均反映面粉市場出現(xiàn)滯銷情況。面粉加工企業(yè)將自身小麥庫存量壓縮至最低水平，以降低生產運營成本;同時面粉加工企業(yè)流通市場通過壓價收購以及國家臨儲小麥拍賣市場底價成交來補充日常加工所需糧源。國內陳小麥市場行情弱勢下行使得面企糧源加工成本趨降，在需求疲軟及成本下降等因素影響下，國內面粉市場購銷整體呈現(xiàn)“量緩價跌”格局。在國內食品質量要求嚴格且處罰力度大、面粉行業(yè)競爭激烈且消費者品牌認知度逐步提高等因素影響下，面粉加工企業(yè)將糧源質量控制放在首位，其次是成本因素。5月下旬，隨著國內主產區(qū)新麥陸續(xù)收獲上市，新麥產質量明顯下降導致質優(yōu)新麥市場采購成本明顯增加，部分大型面企基于成本壓力被迫上提面粉出廠價格以保證加工利潤。在國內面粉產量保持平穩(wěn)但加工產能仍不斷擴大的情況下，行業(yè)競爭激烈程度有增無減，普通粉市場成本戰(zhàn)與專用粉市場品牌戰(zhàn)并存。截至6月底，華北地區(qū)面粉企業(yè)平均開工率為47%，中小型企業(yè)開工率普遍在50%以下，大型企業(yè)開工率普遍在60-85%;華北黃淮地區(qū)面粉加工企業(yè)理論加工利潤為2元/噸，其中河北石家莊地區(qū)32.8元/噸，山東濟南地區(qū)-44.4元/噸，河南鄭州地區(qū)18元/噸。
四、結構性矛盾制約有效供給 小麥托市收購量同比或大降
因國內陳小麥市場供需結構性矛盾仍較為明顯，主產區(qū)2018年產小麥產質量下降情況對質優(yōu)糧源的市場供需格局影響較為關鍵?？紤]到今年主產區(qū)托市收購啟動范圍縮窄、托市收購要求明顯提高以及新麥“質價”等因素，預計今年國內主產區(qū)小麥托市收購數(shù)量或將大幅下降。在國內面粉消費總量平穩(wěn)但專用粉需求增長迅猛的情況下，小麥供給與需求之間的矛盾加劇。在國家加大麥市“去庫存”及“降成本”力度的主基調下，普通糧源因供給嚴重過剩導致其所面臨的政策調整沖擊較大;國內小麥優(yōu)質優(yōu)價將因其供需格局分化明顯得到進一步體現(xiàn)。預計三季度在需求好轉及加工成本趨增等因素提振下，國內面粉市場購銷或將呈現(xiàn)“量升價漲”格局;面粉加工企業(yè)終端市場面臨的競爭仍將較為激烈，面粉加工企業(yè)因生產規(guī)模以及產品結構不一，其經營分化格局仍將延續(xù)。糧源質量及糧源采購成本的控制仍為面粉加工企業(yè)三季度經營的關鍵，尤其是滿足食品質量安全要求且內在質量指標較好的質優(yōu)新麥。
