個(gè)金融行業(yè)，如果有2000家以上的機(jī)構(gòu)規(guī)模，其中50家倒閉或者跑路，必然引起大規(guī)模的擠提;但在互聯(lián)網(wǎng)金融的細(xì)分行業(yè)P2P領(lǐng)域，亂象卻沒(méi)有引起足夠的重視。
與其他互聯(lián)網(wǎng)金融相比，P2P由于門檻低、數(shù)量多、監(jiān)管難，風(fēng)險(xiǎn)最大。相比而言，電商有交易數(shù)據(jù)支撐，第三方支付掌握支付過(guò)程中的資金流，而P2P什么也沒(méi)有，只要一個(gè)網(wǎng)站一個(gè)“站長(zhǎng)”吸引一幫懵懂逐利的投資者，就能夠升旗開張。信用不彰、監(jiān)管乏力、缺乏金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，將導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸P2P一腳踏入民間借貸的泥潭。
從已經(jīng)曝光的擠提案例看，最明顯的是自融自用，將融資所得用于控股股東自己的房地產(chǎn)等項(xiàng)目。而另一些平臺(tái)則以動(dòng)輒10%以上的高收益吸納投資者，許諾可以隨時(shí)提取，這使得對(duì)資金鏈條與投資對(duì)象的要求極高，只求今天規(guī)模擴(kuò)張，不顧明天險(xiǎn)象環(huán)生。
P2P行業(yè)需要自救，不驅(qū)逐害群之馬，行業(yè)永無(wú)寧日。行業(yè)自律組織嚴(yán)格自律，是行業(yè)自主發(fā)展、減少行政干預(yù)的前提。在這方面，債券市場(chǎng)的行業(yè)自律值得參考，既活躍又有序。
行業(yè)已有動(dòng)作，有關(guān)監(jiān)管部門有必要順?biāo)浦?，成其好事?/p>
8月26日，中國(guó)小額信貸聯(lián)盟在京正式對(duì)外發(fā)布了《個(gè)人對(duì)個(gè)人(P2P)小額信貸信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)行業(yè)自律公約》，成立“中國(guó)個(gè)人對(duì)個(gè)人(P2P)小額信貸信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)行業(yè)委員會(huì)”這一自律組織，設(shè)立在中國(guó)小額信貸聯(lián)盟下。公約適用于P2P行業(yè)委員會(huì)全體成員機(jī)構(gòu)，由所有P2P行業(yè)委員會(huì)成員機(jī)構(gòu)共同遵守。自律公約對(duì)于信息披露、資金管理、接受第三方審計(jì)有嚴(yán)格要求。如果照此執(zhí)行，P2P必將迎來(lái)大發(fā)展。
很可惜，這一自律組織不具有強(qiáng)制性。8月，有55家機(jī)構(gòu)簽署行業(yè)自律公約，未簽公約者堂而皇之照樣營(yíng)業(yè)，公約因此變成對(duì)少數(shù)有信用、創(chuàng)品牌機(jī)構(gòu)的懲罰。筆者接觸過(guò)非常誠(chéng)信的P2P企業(yè)，與傳統(tǒng)金融業(yè)一樣，為了控制信用風(fēng)險(xiǎn)在各地設(shè)點(diǎn)調(diào)查，像啄木鳥一樣不放過(guò)欺詐項(xiàng)目的蛛絲馬跡，但這種可貴的努力被泥沙俱下的失信失序的P2P機(jī)構(gòu)淹沒(méi)。如果有明確規(guī)章，不簽署公約、不加入自律組織者不能開張，則情況將有根本改觀，優(yōu)勝劣汰會(huì)顯現(xiàn)威力。
監(jiān)管者對(duì)于p2p網(wǎng)貸的認(rèn)知與監(jiān)管是落后的，既未能培育內(nèi)生的誠(chéng)實(shí)守法的市場(chǎng)力量，也未能站在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)先全球、彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融短板的發(fā)展高度，建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。直觀表現(xiàn)，就是P2P的失信失序行為如野草瘋長(zhǎng)，擠提蔓延。
監(jiān)管者不能說(shuō)沒(méi)有動(dòng)作，但應(yīng)對(duì)滯后，是無(wú)法跟上互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展步伐的。8月13日，“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融工作委員會(huì)”成立，首批發(fā)起單位25家，包括銀行、券商、保險(xiǎn)(放心保)、電商和互聯(lián)網(wǎng)金融公司等各類型企業(yè)。繼銀監(jiān)會(huì)、央行先后針對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)召開專題座談會(huì)后，“一行三會(huì)”等多部委組成的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管研究小組，也曾聯(lián)手赴滬浙調(diào)研互聯(lián)網(wǎng)金融。
這樣的調(diào)研即使讓監(jiān)管者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融有了改觀，卻無(wú)法在短時(shí)期內(nèi)建立基本秩序。P2P法律身份不明，如平安證券研究員付建所說(shuō)，“從民間借貸角度看，網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)屬銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管;而從金融創(chuàng)新角度看，它則應(yīng)屬央行監(jiān)管。但對(duì)于此類公司從事金融業(yè)務(wù)，尚存監(jiān)管空白。對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，法律還沒(méi)給出明確定義。”另一方面，由于技術(shù)日新月異，完善的監(jiān)管難以形成。
P2P是民間借貸的網(wǎng)絡(luò)變種，除了技術(shù)手段之外，其借貸、風(fēng)控與通常的民間借貸沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。怎么管理民間借貸，就能怎么管理P2P。金融監(jiān)管要跟上互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的步伐，必須抓大放小，要等到法律重新修訂，金融手段“黃花菜”都涼了。監(jiān)管層需要做的是，制訂底線游戲規(guī)則，如絕對(duì)禁止自融自用，信息必須公開透明，建立基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，由自律組織承擔(dān)日常監(jiān)管之職。既然債券市場(chǎng)可以做，而且效果不錯(cuò)，為什么不能將自律挪用到P2P市場(chǎng)?
中國(guó)需要金融創(chuàng)新，中國(guó)需要互聯(lián)網(wǎng)金融，民間借貸更需要P2P機(jī)構(gòu)。房屋抵押貸款小編分析如果說(shuō)以往對(duì)民間借貸一直未認(rèn)知到位、監(jiān)管到位，導(dǎo)致吳英式悲劇層出不窮，現(xiàn)在剛好借助互聯(lián)網(wǎng)之力，將民間借貸與P2P合為一體，成為中國(guó)金融行業(yè)的一支生力軍。
沒(méi)有基本制度的金融業(yè)，是遲早會(huì)被毀滅的行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)化，絕不意味著不需要監(jiān)管。所有傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)，如類似于關(guān)聯(lián)貸款的自融自用、極其可怕的期限錯(cuò)配等，互聯(lián)網(wǎng)金融都存在，并且由于互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)特性、由于投資人以團(tuán)購(gòu)的形式低價(jià)投資，得以快速放大。在開始時(shí)沒(méi)有基礎(chǔ)規(guī)范，是坍塌的開始。
改革如果到位，P2P就會(huì)成為中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的毛細(xì)血管;改革不到位、不及時(shí)，它就可能成為毒瘤—何去何從?
